Замок принца Ольденбурзького розташовується в районі Старої Гагри, на схилі гори, неподалік від місця впадіння річки Жоэквары в Чорне море. На чорноморському узбережжі розбитий парк, де були висаджені апельсинові та лимонні дерева, кипариси, пальми, агави.

Знаменитий замок принца Ольденбурзького був зведений у 1902 р. в стилі модерн. Автором даного проекту виступив архітектор В. К. Люцеранский. Палац являє собою дивовижне будова з вкритій червоною черепицею дахом, балконами, камінними трубами і вежею сокольничьего, яка чудово вписується в загальний ансамбль замку. Паралельно з будівництвом свого замку принц почав реалізовувати в життя план по створенню кліматичного курорту, так званої «російської Ніцци», що і стало його головною заслугою.

Завдяки фінансовим вкладенням принца в місті був створений субтропічний технікум і телеграф, а також проведено водопровід і електричне освітлення. У 1903 р. в ресторані «Гагрипш» відбулося урочисте відкриття кліматичної станції, саме цей день прийнято вважати днем заснування курорту.

Але все це не змогло врятувати принца Ольденбурзького від сталася катастрофи. З початком Першої світової війни принц був відкликаний до Петербурга, де його призначили Верховним начальником евакуаційної і санітарної частини. В Гагру він більше не повертався. У 1917 р. Олександр Петрович виїхав до Фінляндії, а дещо пізніше у Франції. Свої останні дні принц Ольденбурзький провів на французькому Лазурному узбережжі.

У 1992-1993 рр. Гагра, в тому числі і замок, опинилася в центрі бойових дій, а тому сильно постраждала – безліч пожеж і пограбувань чимало її понівечили. На сьогоднішній день туристичний бізнес у місті розвивається досить інтенсивно. Однак замок принца Ольденбурзького знаходиться в напівзруйнованому стані, тому тимчасово закритий для відвідування.