На березі невеликої річки Мста, в південно-східній стороні від Свято-Духова монастиря стояла велика, збудована з дерева шатрова церква, освячена на честь святої ікони Божої матері «Розчулення». Зведення храму здійснювалося на святому місці, де в 1452 році були поховані мощі святого Якова Боровицького чудотворця. На жаль, в 1806 році храм повністю згорів, а на його місці в короткий час була побудована тимчасова дерев'яна каплиця.

Жителі міста в 1803 році попросили благословення Санкт-Петербурзького і Новгородського митрополита Серафима на будівництво на місці розташування каплиці величного кам'яного собору. Але боровичане благословення не отримали внаслідок того, що місце було незручним для зведення великогабаритного храму. Лише в 1871 році на місці тимчасової каплиці була збудована хрестовокупольна кам'яна каплиця.

Освячення каплиці відбулося в 1881 році на честь ікони Божої Матері «Розчулення». Розпис храму була зроблена не тільки внутрішньої, але і з зовнішнього боку. Також храм мав високий величний світловий барабан і п'ять глав, що закінчуються хрестами. Будівля була повністю оточена металевою огорожею, виконаної в досить нетрадиційною, але красивій формі. Збудований з каменю храм, який був зведений на місці дерев'яного у 19 столітті, з причини загальноросійського шанування і поваги преподобного Серафима Саровського, освятили також на честь ікони «Розчулення» Серафимо-Дивеевской Богоматері, про що свідчить храмова розпис на стінах. З того часу збереглися деякі фотографії, на яких явно представлено зображення ікони Серафимо-Дивеевской Богоматері на зовнішніх стінах храму з північного боку.

У внутрішньому оздобленні храму був невеликий іконостас, оснащений царськими вратами. На протилежній стороні від нього розташовувався свечный стіл, а з лівого боку – ікона Іверської Богоматері; праворуч розташувалася ікона святого Пантелеймона, поруч з якою завжди стояли півчі. Відомо, що в 1937 році храм був закритий, а його будинок став використовуватися під потреби шевської майстерні. Протягом Великої Вітчизняної війни в приміщенні храму проводилися роботи з виготовлення та створення пляшок із запальною сумішшю. Протягом тривалого проміжку часу в будівлі знаходився керосинный магазин-склад. В останні роки храмове приміщення більшою частиною зруйнованого храму було використано під великий склад пально-мастильних матеріалів при заводі.

У 1993 році храмову будівлю було знову передано в руки православній громаді, після чого почалися відновлювальні роботи за проектом архітектора Овсяннікова Ст. Ст. Богослужіння відновилися в 1995 році.

На сьогоднішній день храм також освячений в честь Новгородської ікони «Розчулення», яка раніше перебувала у Троїцькій церкві. Влітку 8 липня 1997 року сталося її прославлення – якоюсь невидимою силою ікона була піднята в повітря, а з очей Божої Матері стали спливати сльози. Новгородський архієпископ Алексій взяв ікону в свої руки і помістив її в кіот. З того моменту щороку 21 липня відзначається свято, присвячений іконі Божої матері «Розчулення».

Всередині храму, з правого боку від вівтаря є зображення Пресвятої Богородиці та Спасителя, а з лівого боку – святого Миколая. В інших нішах виставлені зображення апостолів Павла і Петра, святого благовірного князя Олександра Невського, Пантелеймона-зцілителя, а також інші образи величного храму.

З плином часу храм постійно поповнювався іконами. Поряд з престолом перебувала житійна ікона святого Якова, поруч з яким був зображений святий Миколай. Особливий інтерес викликала аналойная ікона святого Якова, де він був зображений на невеликому хмарі над містом, як охоронець і захисник міста Боровичі і всіх його жителів.

У підвалі церкви знаходиться святе джерело, що з'явився на місці поховання святого Якова. Цілюща вода допомагає людям позбутися від різних хвороб. За результатами тривалих ремонтних робіт у церковному підвалі колодязь був перетворений в 1997 році, і з тих пір на третій день Великодня жителі міста збираються біля святого джерела в пам'ять про святого Якова.