Будівля ринку було споруджено в 1916 році архітектором Ст. А. Люкшиным. Площа ринку, разом з будівлею та торговими рядами, займає практично цілий квартал і знаходиться на перетині вулиць Чапаєва, Сакко і Ванцетті, проспекту Кірова і Мирного провулка, в самому центрі Саратова.

Місце спорудження Критого ринку аж до 1914 року називалося Митрофаньевской площею з Вознесенско-Сенновской церкви, освяченої в ім'я Святого Митрофанов (звідси і назва площі) та зведеної в 1838 році. На початку двадцятого століття в Саратові самим великим базаром вважався Митрофаньевский. Ряди торгових лавок розташовувалися по всій площі і приносили чимало прибутку міській скарбниці. З 1900 року міська управа розглядала проекти корпусів нового ринку, але тільки в 1907 архітектор Люкшин отримав замовлення на будівництво. Витративши три роки на огляд кращих ринків в Москві, Петербурзі, Ризі та Одесі, він приступив до проектування будівлі.

Як писали газети того часу, 7 червня 1914 року відбулася урочиста закладка фундаменту ринку, в якій брали участь багаті й імениті городяни, які жертвують на користь "храму торгівлі" коштовності та гроші. Расчувствовавшаяся дружина губернатора опустила в нішу фундаменту перстень з діамантами, після чого на цьому місці три дні чергував поліцейський (поки розчин не затвердів). Так що легенда про зарытом під будівлею Критого ринку скарбі має офіційне підтвердження.

У 1916 році будівля, мало розміри 21 на 82 сажні і перевершувало за площею всі існуючі в Росії ринки, відкрило двері в світ цивілізованої торгівлі. Критий ринок розділений на дві ізольовані одна від одної частини: перша - зовнішні павільйони універмагу, розташовані по всьому периметру будівлі та мають 8 парадних входів, друга - відкритий внутрішній двір з чотирма основними входами. Фасад будівлі прикрашають герб Саратова (три стерляді), укладений в лавровий вінок, ліпне зображення бика, Меркурія (бог торгівлі), ріг достатку і все це тримають мужні атланти над кожним парадним входом в Критий ринок. Посередині внутрішнього двору розташований фонтан з бронзовими статуями дівчат-селянок.

Будівля Критого ринку вважається унікальним в торговій архітектурі початку двадцятого століття, не знає підйомного крана і має з будівельної техніки тільки дві лебідки. При термінах споруди в два року роботи були зроблені грунтовно, протягом декількох десятків років у будівлі ринку не велися навіть ремонтні роботи, залишаючись об'єктом постійної експлуатації.

Будівля міської Критого ринку є пам'ятником історії та архітектури федерального значення.