Свою назву острів Святого Миколая отримав завдяки середньовічної церкви, розташованої на його землі, названої в честь цього святого. Поява тут храму датується 16 століттям. Крім церкви і розташованих навколо неї старовинних могил, на острові немає інших будівель і жителів – він заселений. Вважається, що в могилах, оточуючих середньовічну церкву, поховані хворі чумою учасники хрестових походів.

Острів Светі Нікола, як називають його місцеві жителі, визнаний найбільшим на Адріатичному узбережжі: довжина острова складає 2 км Від міста Будви його відокремлює всього 1 км. На острів під час відливу можна потрапити пішки зі Слов'янського пляжу по мілководній доріжці, глибиною 0, 5 м.

Одна з легенд свідчить, що ця доріжка з'явилася завдяки святому Саві. Коли той не зміг із-за сильного шторму дістатися до галери, відправляється на Афон, він кинув у море кілька великих каменів і завдяки цьому зумів пройти до судна і піднятися на нього.

Поверхня острова густо вкрита вічнозеленою рослинністю. Тут живе безліч різновидів птахів і тварин. Затишні піщані пляжі острова, завдяки своїм невеликим розмірам, дуже популярні серед туристів, спраглих усамітнення і бажаючих хоч трохи побути на самоті з природою. Також звідси можна помилуватися приголомшливим видом на місто і його околиці.

З Будви на острів і назад регулярно курсують катери, доставляють відпочиваючих до потрібного місця всього за кілька хвилин. Острів Святого Миколая дуже любимо місцевим населенням і популярний серед приїжджих.