На березі невеликої річки Сухони і на території раніше існуючої торгової площі стоїть Нікольський храм з дзвіницею, який є знаменитим пам'ятником архітектури 17-19 століть. Ця церква належить до тих храмів, які являють собою приклад ранньої устюжской архітектури, представленої в двоповерховому кам'яному будинку, що поєднує літню і зимову церкви.

Дата створення храму в ім'я Миколи Чудотворця невідома. Найбільш ранні згадки про церкву відносяться до 1630 році в Сотной книзі. Судячи із записів 1629 року, холодна дерев'яна церква, названа в честь Миколи Гостинського, згоріла, і залишилася тільки одна невелика дерев'яна церква на честь Дмитра Прилуцького, також згоріла, лише в 1679 році.

17 травня 1682 року на місці згорілої церкви було розпочато будівництво Микільської церкви, тільки вже кам'яної. Закінчення будівництва довелося на 1685 рік. Не раз храм дуже сильно страждав від пожеж у 1698 і 1715 роках. Через деякий час, у 1720 році, до церкви був прибудований другий ярус, який представляє собою холодну церкву. Тепла церква була збудована в честь преподобного Дмитра Прилуцького – Вологодського чудотворця, а холодна – в ім'я святителя Миколая Чудотворця. У церкві колись був межа, збудований в ім'я преподобних Саватія і Зосими – Соловецьких чудотворців.

Одночасно з будівництвом верхнього поверху церкви в 1720 році була збудована неподалік стоїть дзвіниця. Спочатку дзвіниця мала фігурну голову, але протягом 1776 року вона була замінена шпилем з ангелом і хрестом. До цього моменту стояла дерев'яна дзвіниця, яка мала вісім дзвонів (згоріла в 1679 році).

Згідно з усними переказами, храм Миколи Чудотворця був збудований на кошти знаменитих тоді купців Пановых. Доказом цього може послужити напис на стіні паперті церкви, яка містить дату створення церкви, а також ім'я Панова Василя Олексійовича. На думку експертів, храм був заснований приїжджими торговцями, чому церква і отримала назву «Гостинской». Однією з характерних рис храму є наявність зеленої міді у складі главок церкви і дзвіниці, які позолочені через вогонь. Відомо, що на позолоту пішло близько 700 купецьких червінців.

На відміну від більш ранніх зразків, четверик Микільської церкви являє собою трехсветный високий обсяг, але верхня частина храму висвітлена кількома рядами великих прямокутних вікон. З західній частині до головного об'єму примикає трапезна кімната, а зі східної сторони - вівтарна прибудова, яка була зроблена з уступом, що додало силуету храму деяку динамічність. Особливий інтерес представляє тригранна форма вівтаря, яка, скоріше всього, починає своє походження від вівтарів ще дерев'яних храмів. Оздоблення фасадів, має виражені чіткі членування, які обумовлені застосуванням традиційного класичного ордера, вперше використовувалися в архітектурі Великого Устюга в якості декору фасаду. Завершення центрального обсягу виконано у вигляді пари восьмериків.

Як відомо, за давньою традицією, дзвіниця храму Миколи Чудотворця трактована поруч стоять обсягом, нижня частина якого йшла композиційним прийомам 17 століття. Арочні отвори дзвону перекриті не шатром, а зімкнутим склепінням, на якому знаходиться восьмерик, який закінчується шпилем. Загалом, спорудження дзвіниці - це ранній і особливо характерний приклад дзвіниці ярусного типу.

У 1986 році, після того, як були проведені реставраційні роботи в приміщенні Микільської церкви, почав свою роботу виставковий зал музею. На нижньому поверсі храму була виставлена експозиція під назвою «Народного мистецтво Великого Устюга». Найбагатші фондові колекції музею дозволили показати все розмаїття народного мистецтва устюжской землі 17-20 століть. Творчість було представлено візерунковим, виборним ремизным, образливим ткацтвом і пестрядью; вишивкою, кубовою набойкой, розписом по дереву, а також куванням, керамікою і просічкою.