В 1921 році, в ознаменування сторіччя з дня проголошення незалежності Перу суспільство італійських емігрантів на чолі з Доном Джино Салочи пожертвував чимало грошей на організацію музею італійського мистецтва в Лімі. Проект будівлі був замовлений міланському архітектору Гаетано Моретті, а вибір експонатів для музею доручили художньому критику Маріо Ваннини Паренти.

Офіційна презентація музею і його колекції пройшла 11 листопада 1923 року. В дизайні і декоративних елементах будівлі помітний вплив італійського мистецтва минулого: елементи архітектури Браманте, рельєфи і декоративні деталі, натхненні роботами Донателло, Гіберті, Мікеланджело, Боттічеллі. На фасаді будівлі розміщені два гігантських мозаїчних полотна із зображенням найбільш знаменитих історичних особистостей Італії.

У музеї представлені роботи сучасних художників з усіх регіонів Італії. Консультант музею - відомий італійський письменник, арт-критик і журналіст Уго Оджетти придбав майже 200 робіт для музею, серед яких скульптури, картини, гравюри, малюнки та вироби з кераміки більше 100 італійських художників. Таким чином, Музей італійського мистецтва в Лімі стає унікальним сховищем сучасного мистецтва Італії XX століття, і це незважаючи на відсутність у колекції робіт у стилі авангарду. В 1989 та 1990 роках колекція музею була поповнена ще 35-ма роботами.

У 1972 році музей перевели під управління Національного інституту культури (з 2010 року є Міністерством культури Перу). Працівники музею докладають великі зусилля, щоб зберегти колекцію для нащадків. Вся виконана досі робота була можлива завдяки постійній співпраці з Посольством Італії та неоціненній допомозі меценатів Музею італійського мистецтва.

Варто відзначити, що це єдиний музей в країні з колекцією більш ніж 200 творів живопису, скульптури, малюнків, гравюр і кераміки італійських художників. У 1974 році Музей італійського мистецтва в Лімі був оголошений культурним надбанням Перу.