Архітектурний ансамбль Круглої площі сформувався в 1760-1780-х років. Це єдиний у місті ансамбль-пам'ятка мурованої архітектури XVIII століття. У нього входять два напівкруглих будівлі і два флігелі, побудовані в стилі класицизму.

Спочатку за проектом архітектора Е. Назарова в 1775 році з кожної сторони площі були побудовані за 3 окремо які стоять будинку. За генеральним планом забудови міста їм відводилося центральне місце у формуванні вигляду Петрозаводська - звідси через створи будівель повинні були променеподібно розходитися головні вулиці. У перший час тут розміщувалося Олонецкое гірське правління і його склади.

У 1778-1779 рр. бічні будівлі були з'єднані з центральними, утворивши таким чином два корпуси. Один з них став резиденцією губернатора, в іншому розмістилися присутствені місця. У 1839 році губернський архітектор Ст. Тухтаров змінив деякі архітектурні конструкції корпусів, а також поєднав їх з флігелями глухий кам'яною огорожею.

У 1873 році в центрі площі був встановлений пам'ятник Петру Першому, засновнику міста, який у 1918 році перенесли на площу перед краєзнавчим музеєм. Нині пам'ятник розташований на набережній. У 1933 році в центрі площі був споруджений пам'ятник в. І. Леніну, з 1960 року площа носить його ім'я.

Нині в комплексі будівель площі розташовується Карельський державний краєзнавчий музей, Міністерство культури РК і підвідомчі йому установи.

В Губернаторському парку поруч з площею встановлено пам'ятник Р. Державіну, російському поету і першому губернатору Олонецкой губернії.