Будівля Міського театру розташоване в центрі міста Фуншал, прямо навпроти чарівних і ретельно доглянутих Муніципальних садів міста Фуншал, які ще відомі як Сади Донни Амелії.

Будівництво театру було розпочато у жовтні 1884 року. Проект будівлі був розроблений інженером з Порту Томасом Аугусто Солером. Внутрішньою обробкою театру займалися італійський архітектор Луїджі Маніні і художник Эуджинио Котрим. Урочисте відкриття театру відбулося в 1887 році.

Спочатку театр називався на честь Донни Марії Піа, яка була дружиною короля Луїша I. У роки проголошення Португалії республікою якийсь час театр носив ім'я Мануеля де Арриага, який був першим президентом Португалії. Пізніше театр перейменували, і він став називатися Міський театр Бальтазара Діаша, який був талановитим мадейрским поетом і автором театральних творів в XVI столітті.

В Міському театрі ставилися п'єси, проводилися всілякі культурні вистави та музичні концерти. Він так само був єдиним кінотеатром на острові Мадейра. На сьогоднішній день Міський театр продовжує грати важливу культурну роль: у ньому проводять кінофестивалі, балетні вистави, концерти та багато іншого.

Міський театр Фуншала ще називають зменшеною копією Альберт-холу Лондонського королівського залу мистецтв і наук імені принца-консорта Альберта. Потрапити в будівлю театру можна через одну з 11 арочних дверей. Стеля прикрашена орнаментом у романському стилі, театр має чотири яруси. Театральні ложі прикрашені позолоченими грецькими масками, зал має форму підкови.